点击数：14032024-01-22 00:00:00 泉源: jxf吉祥坊·[中国]官方网站
一、焦点逻辑
手艺：螺纹手艺角度，，，，，，，螺纹05合约周线级别震荡偏弱，，，，，，，现在下方支持区域3765-3850区间，，，，，，，上方阻力3940-4110区间，，，，，，，短期暂无趋势；；；；； ；；；铁矿05合约周线级别震荡调解，，，，，，，大周期关注940周围支持，，，，，，，强支持890；；；；； ；；；短期上方阻力970；；；；； ；；；
铁矿：中性，，，，，，，基差较大，，，，，，，补库收尾阶段，，，，，，，市场情绪缺乏一连推动；；；；； ；；；
螺纹：中性，，，，，，，现实暂无压力，，，，，，，冬储缺乏预期，，，，，，，市场生意供应压力；；；；； ；；；
热卷：中性，，，，，，，出口坚持高位，，，，，，，海内终端补库消化库存；；；；； ；；；
双焦：中性，，，，，，，降价周期，，，，，，，关注本周三轮是否止跌；；；；； ；；；
利润：中性，，，，，，，钢厂处于一连亏损中，，，，，，，钢厂即期利润修复，，，，，，，关注成材走势；；；；； ；；；
宏观：偏弱，，，，，，，元旦后市场资金到位缺乏预期，，，，，，，宏观生意补库预期证伪、估值修复；；；；； ；；；
结构性：偏弱，，，，，，，钢厂利润再次走弱，，，，，，，追求高铁水意愿不强；；；；； ；；；
综合来看：成材：宏观方面受股市影响情绪误差，，，，，，，陪同着上周A股企稳，，，，，，，市场信心略有修复，，，，，，，但现在向上驱动仍不强，，，，，，，节前释下班业危害，，，，，，，有利于节后市场，，，，，，，目今阶段现货趋稳波动不大；；；；； ；；；盘面角度围绕电炉谷电本钱3800-高炉本钱3850支持；；；；； ；；；上方阻力电炉平电3970周围；；；；； ；；；区间震荡走势，，，，，，，节前难出趋势；；；；； ；；；铁矿：现在宏观上下驱动均有削弱，，，，，，，市场情绪降温；；；；； ；；；基本面角度钢厂按需补库，，，，，，，对价钱影响有限，，，，，，，节前缺乏向上驱动，，，，，，，对节后有增铁水预期，，，，，，，下方有支持，，，，，，，向上缺乏驱动，，，，，，，节前维持震荡思绪；；；；； ；；；
焦煤：近期现货止跌企稳，，，，，，，节前震荡走势；；；；； ；；；
焦炭：随着铁矿现货下跌，，，，，，，钢厂利润压力缓解，，，，，，，三轮提降有延后，，，，，，，现在处于持稳阶段，，，，，，，一旦三轮提降将影响焦炭基本面，，，，，，，预计震荡走势；；；；； ；；；
废钢：废钢现在处于补库阶段，，，，，，，日耗平稳，，，，，，，高于往年，，，，，，，性价比仍优于铁水；；；；； ；；；
二、上周市场综述
1）期货
上周螺纹05合约开盘3905，，，，，，，收于3915，，，，，，，周度上涨10；；；；； ；；；铁矿05合约开盘948，，，，，，，收于957，，，，，，，周度上涨9；；；；； ；；；整体体现超跌反弹震荡走势；；；；； ；；；
2）现货
阻止1月19号，，，，，，，杭州中天螺纹3940（-40），，，，，，，上海鞍钢热卷4020（-10），，，，，，，日照PB粉1011（-），，，，，，，焦炭山西出厂2000（-）；；；；； ；；；阻止现在螺纹高炉本钱3865-3990，，，，，，，即期利润-160-20；；；；； ；；；电炉谷电本钱3800，，，，，，，全开利润亏损70-170；；；；； ；；；热卷高炉本钱3960-4070，，，，，，，即期利润亏损90-190；；；；； ；；；利润角度即期恢复显着，，，，，，，库存利润亏损仍较大；；；；； ；；；
3）期现
阻止1月19号，，，，，，，铁矿仓单：昆巴1040（货少），，，，，，，主流中高品仓单在1075-1090区间，，，，，，，05基差83，，，，，，，贴水卡粉仓单127；；；；； ；；；PB粉基差率13.2%；；；；； ；；；PB粉05基差山东54（-9）、唐山60（-22），，，，，，，基差大幅收窄；；；；； ；；；材仓单：螺纹最低抚钢3835、镔鑫3925、凌钢3905；；；；； ；；；热卷最低仓单4040；；；；； ；；；双焦仓单：焦炭口岸仓单2485，，，，，，，山西仓单2478；；；；； ；；；焦煤最低仓单蒙五1900、山西中硫2050；；；；； ；；；
三、铁矿供需
供应及推演
供应端：凭证矿山季初磨练影响，，，，，，，传导到港端，，，，，，，2月季节性下滑；；；；； ；；；供应端现在同比偏高；；；；； ；；；
需求及推演
图片需求端：钢联口径铁水低位企稳反弹，，，，，，，但从现在利润角度思量，，，，，，，春节前大幅复产概率较小，，，，，，，预计春节前铁水小幅波动，，，，，，，向下难有空间，，，，，，，向上斜率预计低于往年；；；；； ；；；
库存及推演
库存端：合计库存坚持反弹趋势，，，，，，，钢厂补库节奏按需举行，，，，，，，从货权库存角度，，，，，，，略高于去年同期，，，，，，，批注美金补库靠近尾声，，，，，，，口岸现货补库陆续举行，，，，，，，但从资金角度思量，，，，，，，预计现货补库量相对有限，，，，，，，对价钱影响削弱；；；；； ；；；
平衡表
平衡表较上期无转变，，，，，，，节奏上月间崎岖点节奏稍有转变；；；；； ；；；
逻辑
上周看法：上周港存增幅超预期，，，，，，，现在市场主逻辑生意钱币主要，，，，，，，工业补库预期削弱，，，，，，，短期铁矿缺乏向上驱动，，，，，，，本循环调是针对5月末上涨以来大幅度调解；；；；； ；；；思量到下周现货补库集中，，，，，，，预计支持现货，，，，，，，重点关注成材终端刚需冬储意愿；；；；； ；；；铁矿震荡走势；；；；； ；；；
本周看法：现在宏观上下驱动均有削弱，，，，，，，市场情绪降温；；；；； ；；；基本面角度钢厂按需补库，，，，，，，对价钱影响有限，，，，，，，节前缺乏向上驱动，，，，，，，对节后有增铁水预期，，，，，，，下方有支持，，，，，，，向上缺乏驱动，，，，，，，节前维持震荡思绪；；；；； ；；；
四、钢材供需
供应及推演
螺纹：合计产量一连下滑，，，，，，，季节性低位水平；；；；； ；；；
热卷：热卷产量一连下滑，，，，，，，现在热卷产量偏低，，，，，，，相对有支持；；；；； ；；；
钢联五大：表内小幅下滑，，，，，，，处于近些年最低水平；；；；； ；；；
供应端，，，，，，，节前产量一连低位，，，，，，，对春节时代累库幅度偏良性；；；；； ；；；
需求及推演
螺纹：需求近期持稳；；；；； ；；；热卷：终端补库热情降温，，，，，，，表需元旦后泛起下滑；；；；； ；；；
五大：处于往年低位水平；；；；； ；；；需求角度，，，，，，，现在处于淡季低位水平，，，，，，，节前需求波动逐渐变小�。。。。 。。。�；；；； ；；；
库存及推演
螺纹：合计库存较去年基本持平，，，，，，，处于较低水平；；；；； ；；；
热卷：热卷库存一连下滑；；；；； ；；；
螺纹：库销比略偏高，，，，，，，现在平稳波动；；；；； ；；；
热卷：热卷库销比小幅反弹；；；；； ；；；
五大：库存中性偏高，，，，，，，库销比均平稳；；；；； ；；；
出口
外洋市场，，，，，，，近期美国价钱高位持稳，，，，，，，东南亚小幅下滑，，，，，，，出口利润受海内价钱弱稳，，，，，，，再次扩张；；；；； ；；；
上周看法：现阶段终端投契补库缺乏宏观驱动，，，，，，，以刚需为主，，，，，，，市场生意逻辑重回现实，，，，，，，淡季压供应驱动，，，，，，，现在下方关注长流程本钱3870（动态焦炭2轮）、电炉谷电本钱3830周围为支持，，，，，，，向上缺乏驱动，，，，，，，震荡走势；；；；； ；；；
本周看法：宏观方面受股市影响情绪误差，，，，，，，陪同着上周A股企稳，，，，，，，市场信心略有修复，，，，，，，但现在向上驱动仍不强，，，，，，，节前释下班业危害，，，，，，，有利于节后市场，，，，，，，目今阶段现货趋稳波动不大；；；；； ；；；盘面角度围绕电炉谷电本钱3800-高炉本钱3850支持；；；；； ；；；上方阻力电炉平电3970周围；；；；； ；；；区间震荡走势，，，，，，，节前难出趋势。。。。。 。。。
五、双焦、废钢
焦煤：近期现货止跌企稳，，，，，，，节前震荡走势；；；；； ；；；
焦炭：随着铁矿现货下跌，，，，，，，钢厂利润压力缓解，，，，，，，三轮提降有延后，，，，，，，现在处于持稳阶段，，，，，，，一旦三轮提降将影响焦炭基本面，，，，，，，预计震荡走势；；；；； ；；；
废钢：废钢现在处于补库阶段，，，，，，，日耗平稳，，，，，，，高于往年，，，，，，，性价比仍优于铁水；；；；； ；；；