点击数：10132025-05-06 00:00:00 泉源: jxf吉祥坊·[中国]官方网站
一、焦点逻辑
手艺：螺纹周线级别10合约处于下跌趋势，，，，，，现在上方阻力3348，，，，，，第二阻力3480周围；；；；；；；下方支持3033，，，，，，第二支持2920；；；；；；；铁矿周线级别05合约处于下跌趋势，，，，，，现在上方阻力754，，，，，，第二阻力802.5；；；；；；；下方支持680，，，，，，第二支持641.5。。。。。 。。
铁矿：中性，，，，，，铁水高位+估值不高+政策预期；；；；；；；螺纹：中性偏强，，，，，，低库存+估值不高+政策预期；；；；；；；热卷：中性，，，，，，高表需+中高库存+出口下滑预期；；；；；；；双焦：中性，，，，，，铁水高位+估值不高+买盘削弱+仓单压制；；；；；；；利润：中性，，，，，，上周钢厂利润长流程缩小0-30元、短流程利润扩大2元，，，，，，现卷螺有20~180元的利润；；；；；；；宏观：中性，，，，，，4月政治局聚会未出强刺激政策，，，，，，关注6月美联储议息聚会，，，，，，7月中国政治局聚会；；；；；；；结构性：双焦最弱；；；；；；；
综合来看：成材：周度看法以为钢价的强现实超预期，，，，，，短期不是下跌窗口期，，，，，，但5月下旬需注重出口会否下滑；；；；；；；铁矿：近端强现实或许率难突破，，，，，，05合约可能维持在750之上，，，，，，远端若能趁着内需刺激政策而反弹，，，，，，730-750可进空单；；；；；；；
焦煤：供应增添，，，，，，煤矿新订单镌汰，，，，，，仓单压制，，，，，，但价钱不高导致新空头难进�。。。。。 。�；；；；；；；焦炭：焦企首轮涨后一连增产，，，，，，钢厂抵制二轮提涨；；；；；；；
废钢：供增需稳，，，，，，短期有支持；；；；；；；
二、上周市场综述
1）期货
上周螺纹10合约开盘3106，，，，，，收于3096，，，，，，周度下跌5；；；；；；；热卷10合约开盘3209，，，，，，收于3204，，，，，，周度持稳；；；；；；；铁矿09合约开盘708，，，，，，收于703.5，，，，，，周度下跌5.5；；；；；；；周度体现均下跌；；；；；；；
2）现货
阻止4月30号，，，，，，杭州螺纹3220（+30），，，，，，北京3170（+10），，，，，，上海热卷3240（-），，，，，，日照PB粉758（-3），，，，，，焦炭山西出厂1200（-）；；；；；；；阻止现在螺纹高炉本钱3055~3205，，，，，，即期利润80~180；；；；；；；电炉谷电本钱3196，，，，，，平电本钱3332；；；；；；；谷电利润-80~12；；；；；；；热卷高炉本钱3130~3290，，，，，，即期利润20~170，，，，，，长流程利润缩小0-30元，，，，，，短流程利润扩大2元；；；；；；；
3）期现
阻止4月30号，，，，，，
铁矿仓单：卡粉776（港存1810万吨），，，，，，巴混789（港存342万吨），，，，，，09贴水PB粉仓单96；；；；；；；PB粉基差率12.7%；；；；；；；PB粉09基差山东54.5（+2.5）、曹妃甸63.5（+2.5），，，，，，期现价差扩大；；；；；；；
材仓单：螺纹最低沙钢3270、鄂钢3270；；；；；；；热卷最低仓单沙钢3260；；；；；；；
双焦仓单：焦炭天津口岸仓单1483，，，，，，山西仓单1517；；；；；；；焦煤最低仓单蒙5原煤1030、山西厂库1035；；；；；；；
三、手艺剖析
螺纹
周线级别螺纹10合约处于下跌趋势，，，，，，现在上方阻力3348，，，，，，第二阻力3480周围；；；；；；；下方支持3033，，，，，，第二支持2920。。。。。 。。
铁矿
周线级别铁矿09合约处于下跌趋势，，，，，，现在上方阻力754，，，，，，第二阻力802.5；；；；；；；下方支持680，，，，，，第二支持641.5。。。。。 。。
四、钢材供需
价钱
本周钢材价钱走势分解，，，，，，延续螺线强于卷带的名堂，，，，，，下游品种部分价钱下跌，，，，，，没有针对上周补涨，，，，，，高产量导致其价钱体现偏弱
成交
本周建材日均成交11.2万吨(-7%)，，，，，，板材成交6.4万吨(-14%)，，，，，，其他钢材成交10.9万吨(-12%)，，，，，，钢材总成交28.5万吨(-11%)。。。。。 。。前一周补库基本竣事，，，，，，故笔栖成交量下滑。。。。。 。。
库存
总库存：粗钢合计库存较去年同期低约591万吨，，，，，，库销比同期低位；；；；；；；五大库存：低于去年同期约484万吨，，，，，，库销比同期低位；；；；；；；钢材表内库存历史最低，，，，，，五大材加速去库。。。。。 。。
涂镀型带工角槽库存：低于去年同期约87万吨，，，，，，库销比同期低位；；；；；；；其他材库存：低于去年同期约20万吨，，，，，，库销比同期中位；；；；；；；表外钢材维持去库，，，，，，本周涂镀型带工角槽去库放缓，，，，，，但暂未感受到库存压力。。。。。 。。
建材：合计库存低于去年同期约340万吨，，，，，，库销比同期低位；；；；；；；板材：合计库存低于去年同期约143万吨，，，，，，库销比同期中低位；；；；；；；建材和板材本周加速去库，，，，，，除冷轧库存季节性中位水平外，，，，，，其他均是季节性最低位。。。。。 。。
供应
总供应：累计同比增965万吨；；；；；；；五大：累计同比减297万吨；；；；；；；涂镀型带工角槽：累计同比减147万吨；；；；；；；其他：累计同比增1309万吨；；；；；；；本周产量继续新高，，，，，，超市场预期，，，，，，市场仍预期产量基本见顶，，，，，，但高位暂可维持。。。。。 。。
建材：累计同比减306万吨；；；；；；；板材：累计同比增108万吨；；；；；；；从季节性来看，，，，，，建材产量可能尚有十几万吨的上升空间，，，，，，板材基本见顶。。。。。 。。
需求
粗钢：累计同比增1293万吨；；；；；；；五大：累计同比增53万吨；；；；；；；涂镀型带工角槽：累计同比减63万吨；；；；；；；其他：累计同比增1302万吨；；；；；；；表外需求仍未见转弱，，，，，，空头一直等的需求证伪仍未到来，，，，，，预计表内的板材需求下降在5月下旬见到。。。。。 。。
建材：累计同比减193万吨；；；；；；；板材：累计同比增247万吨；；；；；；；建材和板材表需都增添，，，，，，尤其是市场较量关注的板材需求，，，，，，仍未见下滑。。。。。 。。
出口
本周入口国美国CFR降10、东南亚CFR涨5，，，，，，出口国中国FOB涨5，，，，，，其他稳固。。。。。 。。钢坯出口仍然火爆，，，，，，海内制造业被毁单的暂未听闻有转好。。。。。 。。
五、铁矿供需
价钱
本周铁矿现货基本多下跌，，，，，，精粉跌幅最大，，，，，，其他分解不大。。。。。 。。钢厂本周针对五一补库查漏补缺，，，，，，中高品采购增添，，，，，，商业大部分仍维持审慎看法。。。。。 。。
库存
库存端：总库存较去年同期低208万吨，，，，，，高位水平；；；；；；；库销较量去年同期低4.9天，，，，，，中位水平；；；；；；；库存一较去年同期低166万吨；；；；；；；库存二较去年同期高669万吨；；；；；；；5月发运将季节性回升，，，，，，但到港也仅匹配238的铁水，，，，，，无累库压力。。。。。 。。
库存端：库存三较去年同期低551万吨；；；；；；；库存四较去年同期低134万吨；；；；；；；库存五较去年同期低26万吨。。。。。 。。 5月发运将季节性回升，，，，，，但到港也仅匹配238的铁水，，，，，，无累库压力，，，，，，本周港存累库不会是趋势性的。。。。。 。。
供应
供应端：5月发运将季节性回升；；；；；；；5月到港均值2375万吨，，，，，，国产矿开工季节性中位水平；；；；；；；铁矿5月供应匹配238的铁水。。。。。 。。
需求
需求端：铁水累计同比增655万吨，，，，，，入口日耗累计同比增351万吨；；；；；；；成交季节性低位，，，，，，本周成交下降，，，，，，主要是钢厂补库基本完成，，，，，，港现成交镌汰。。。。。 。。
六、双焦供需
价钱
焦炭第二轮提涨暂未落地，，，，，，首轮涨后仓单1500左右，，，，，，现盘面升水不到1轮。。。。。 。。钢厂对第二轮提涨较为抵触，，，，，，暂弃捐。。。。。 。。
焦煤现货维持弱势，，，，，，海内配煤跟跌；；；；；；；蒙煤仍是降价去库，，，，，，商业商自动出货；；；；；；；海运煤基本持稳。。。。。 。。焦煤现货市场情绪偏弱。。。。。 。。
成交
本周焦煤日均挂牌量48.3万吨(+22%)，，，，，，成交量29.1万吨(+21%)，，，，，，流拍量19.2万吨(+23%)。。。。。 。。本周焦煤现货偏弱，，，，，，下游采购热情有所下降，，，，，，焦企按需采购，，，，，，煤矿新接订简单般，，，，，，竞拍多减价，，，，，，流拍较多。。。。。 。。
焦煤：供应小幅增添，，，，，，整体来看库存微降，，，，，，主要是口岸蒙煤降库，，，，，，下游采购意愿较弱；；；；；；；焦炭：供应微增，，，，，，焦企库存降、钢厂库存增、口岸库存降，，，，，，焦炭整体库存微降，，，，，，焦企增产使得其第二轮提涨落地的驱动削弱；；；；；；；
七、废钢供需
废钢：供增需稳，，，，，，日耗维持54万吨，，，，，，钢厂和基地针对五一补库，，，，，，库存均上升，，，，，，短期废钢有支持。。。。。 。。
八、本周市场重点关注及战略
重点关注：
1、工业：1）压产信息；；；；；；；2）制造业出口情形；；；；；；；3）铁水产量；；；；；；；2、宏观：1）周二-周三美联储议息聚会；；；；；；；2）周五中国金融、外贸数据；；；；；；；3）周六中国通胀数据；；；；；；；
战略：
1、商业：持货待涨，，，，，，盘面730-750区间出货+套保；；；；；；；2、期现：可能进入盘面反弹、基差缩短阶段；；；；；；；