点击数：10302025-03-17 00:00:00 泉源: jxf吉祥坊·[中国]官方网站
一、焦点逻辑
手艺：螺纹周线级别螺纹05合约处于区间震荡，，，，，，，现在下方第一支持3184，，，，，，，第二支持3110，，，，，，，上方第一阻力3398，，，，，，，强阻力3520周围；； ；； ；；铁矿周线级别铁矿05合约维持震荡，，，，，，，现在上方第一压力位796，，，，，，，第二压力位844，，，，，，，下方第一支持支持761.5，，，，，，，第二支持750周围。。 。 。。
铁矿：中性偏空，，，，，，，增铁水阶段+盘面冲高回落；； ；； ；；螺纹：中性，，，，，，，低库存+估值不高+需求不强；； ；； ；；热卷：中性偏空，，，，，，，高库存+反推销；； ；； ；；双焦：中性偏强，，，，，，，增铁水阶段+刚需买盘+估值不高；； ；； ；；利润：中性偏强，，，，，，，上周钢厂利润长流程扩20元、短流程缩15元，，，，，，，现卷螺有60~180的利润；； ；； ；；宏观：中性偏空，，，，，，，暂无强刺激政策，，，，，，，美国走衰退逻辑，，，，，，，海内一连多农产品空工业品；； ；； ；；结构性：再次轮动回铁矿最弱；； ；； ；；
综合来看：成材：周度看法以为钢价目今估值热卷中性偏空、螺纹中性，，，，，，，重点关注增产速率、基建需求和出口订单；； ；； ；；铁矿：从生意的角度来看，，，，，，，加速增铁水阶段铁矿已反弹靠近4美金，，，，，，，入口矿供应不减的情形下，，，，，，，无论是否政策性压产，，，，，，，铁矿驱动都是偏空的，，，，，，，近期唯一需要注重的扰动就是“东升西降”生意逻辑会否发动整体工业品上涨，，，，，，，从而铁矿追随；； ；； ；；
焦煤：内外供应均减，，，，，，，未扭转过剩，，，，，，，但下跌动能已削弱；； ；； ；；焦炭：十一轮后焦企亏损增添、继续减产，，，，，，，现市场转为看十二轮；； ；； ；；
废钢：供稳需增，，，，，，，资源主要小幅缓解，，，，，，，矛盾不大；； ；； ；；
二、上周市场综述
1）期货
上周螺纹05合约开盘3240，，，，，，，收于3267，，，，，，，周度上涨15；； ；； ；；热卷05合约开盘3365，，，，，，，收于3443，，，，，，，周度上涨80；； ；； ；；铁矿05合约开盘775，，，，，，，收于794，，，，，，，周度上涨20；； ；； ；；周度体现均呈上涨；； ；； ；；
2）现货
阻止3月14号，，，，，，，杭州螺纹3300（-），，，，，，，北京3290（-），，，，，，，上海热卷3410（+30），，，，，，，日照PB粉790（+14），，，，，，，焦炭山西出厂1150（-50）；； ；； ；；阻止现在螺纹高炉本钱3060-3190，，，，，，，即期利润80-180；； ；； ；；电炉谷电本钱3241，，，，，，，平电本钱3375；； ；； ；；谷电利润-98~46；； ；； ；；热卷高炉本钱3130-3290，，，，，，，即期利润60-160，，，，，，，长流程利润扩大20-30元，，，，，，，短流程利润缩短15元，，，，，，，钢厂会继续增产，，，，，，，已经有普材转其他品种钢；； ；； ；；
3）期现
阻止3月14号，，，，，，，铁矿仓单：巴混820（港存408万吨），，，，，，，罗伊山粉828（港存144万吨），，，，，，，05贴水PB粉仓单47；； ；； ；；PB粉基差率5.9%；； ；； ；；PB粉05基差山东-4（-6）、曹妃甸6（-），，，，，，，期现价差日照港缩小、曹妃甸港持稳；； ；； ；；
材仓单：螺纹最低镔鑫3270、沙钢3300；； ；； ；；热卷最低仓单乐从3405；； ；； ；；
双焦仓单：焦炭山西仓单1479，，，，，，，日照口岸仓单1516；； ；； ；；焦煤最低仓单山西厂库1015、蒙5原煤1000；； ；； ；；
三、手艺剖析
螺纹
手艺角度，，，，，，，周线级别螺纹05合约处于区间震荡，，，，，，，现在下方第一支持3184，，，，，，，第二支持3110，，，，，，，上方第一阻力3398，，，，，，，强阻力3520周围。。 。 。。
铁矿
手艺角度，，，，，，，周线级别铁矿05合约维持震荡，，，，，，，现在上方阻力796，，，，，，，第二阻力844，，，，，，，下方支持761.5，，，，，，，第二支持750周围。。 。 。。
四、钢材供需
价钱
本周钢材涨跌互现，，，，，，，带钢最强，，，，，，，年后带钢库存已下降35万吨，，，，，，，年前的正套多起劲出货；； ；； ；；热卷因减产，，，，，，，价钱也体现坚挺；； ；； ；；螺线需求恢复放缓，，，，，，，价钱偏弱；； ；； ；；下游品种上周因轧材厂限产，，，，，，，这周针对上周补跌。。 。 。。
成交
本周建材日均成交11.0万吨(+9%)，，，，，，，板材成交7.5万吨(+7%)，，，，，，，钢管成交3.1万吨(+2%)，，，，，，，钢材总成交30.9万吨(+7%)。。 。 。。随着后半周价钱上涨，，，，，，，刚需增添采购，，，，，，，同时投契和期现也有买盘。。 。 。。
库存
总库存：粗钢合计库存较去年同期低约771万吨，，，，，，，库销比同期低位；； ；； ；；五大库存：低于去年同期约674万吨，，，，，，，库销比同期低位；； ；； ；；钢材的高库存品种和地区已通过减产完成了自动去库存，，，，，，，这种低库存结构只有出口下滑才会造成跌破震荡区间下沿。。 。 。。
涂镀型带工角槽库存：低于去年同期约42万吨，，，，，，，库销比同期中低位；； ；； ；；其他材库存：低于去年同期约55万吨，，，，，，，库销比同期中低位；； ；； ；；本周带、型钢去库多。。 。 。。
建材：合计库存低于去年同期约585万吨，，，，，，，库销比同期中低位；； ；； ；；板材：合计库存低于去年同期约89万吨，，，，，，，库销比同期中低位；； ；； ；；卷转螺后板材库存快速下降，，，，，，，后续磨练螺纹的需求承接力度。。 。 。。
供应
总供应：较去年同期高95万吨；； ；； ；；五大：较去年同期高4万吨；； ；； ；；涂镀型带工角槽：较去年同期低45万吨；； ；； ；；其他：较去年同期高136万吨；； ；； ；；产量加速回升，，，，，，，其他材无法承接更多粗钢，，，，，，，后面会主要增到五大材，，，，，，，磨练五大材需求。。 。 。。
建材：较去年同期高5万吨；； ；； ；；板材：较去年同期低1万吨；； ；； ；；现建材利润比板材高二三十元，，，，，，，但板材需求体感边际转好，，，，，，，建材需求回升速率放缓，，，，，，，原定卷转螺竣事之后，，，，，，，不会有新的妄想。。 。 。。
粗钢：总需求较去年同期高146万吨；； ；； ；；五大：较去年同期高58万吨；； ；； ；；涂镀型带工角槽：较去年同期低43万吨；； ；； ；；其他：较去年同期高131万吨；； ；； ；；前半周价钱下跌时刚需有购置，，，，，，，后半周涨价时代期现和投契有买盘。。 。 。。
建材：较去年同期高35万吨；； ；； ；；板材：较去年同期高23万吨；； ；； ；；修建需求本周继续回升，，，，，，，两会后需重点盯基建恢复速率，，，，，，，板材面临越来越多的反推销压力，，，，，，，出口最需小心。。 。 。。
出口
本周西欧钢价小幅上涨10元；； ；； ；；外洋买家有张望的情绪，，，，，，，中国出口接单暂稳固；； ；； ；；但从数据来看，，，，，，，已抢出口半年了，，，，，，，需小心在反推销大配景下，，，，，，，出口骤降，，，，，，，粗钢压减也可能导致出口下降。。 。 。。
五、铁矿供需
价钱
本周铁矿现货均上涨，，，，，，，球团中印球一连两周去库、价钱最强；； ；； ；；高品卡粉因库存高位增添、买盘少，，，，，，，价钱最弱；； ；； ；；中低品的印粉和金布巴上周跌的多、这周补涨；； ；； ；；低品上周跌的少，，，，，，，故这周涨的少。。 。 。。钢厂采购仍是买刚需，，，，，，，审慎看待。。 。 。。
库存
库存端：总库存较去年同期低117万吨，，，，，，，中高位水平；； ；； ；；库销较量去年同期低3.2天，，，，，，，中位水平；； ；； ；；外洋7港库存较去年同期高20万吨；； ；； ；；发中国海飘较去年同期高602万吨；； ；； ；；发运回补，，，，，，，库存转为增库。。 。 。。
库存端：47港存较去年同期高77万吨；； ；； ；；压港较去年同期44万吨；； ；； ；；厂内较去年同期高181万吨。。 。 。。发运回补的货将兑现到港存和钢厂厂内。。 。 。。
供应
供应端：全球发运已在超季节性回补；； ；； ；；到港下周将回升，，，，，，，国产矿开工高于去年。。 。 。。
需求
需求端：铁水较去年同期高10万吨，，，，，，，入口日耗较去年高15万吨；； ；； ；；成交高于去年，，，，，，，近期美金成交多于港现。。 。 。。
六、双焦供需
价钱
本周焦炭第十一轮提下降地，，，，，，，待周全落地后仓单1450左右，，，，，，，盘面升水靠近四轮。。 。 。。
海内配煤补跌；； ；； ；；蒙煤去库同时镌汰通关，，，，，，，蒙5价钱最坚挺；； ；； ；；海运煤因倒挂镌汰入口，，，，，，，市场跌幅较小。。 。 。�？？？？？？獯嫜沽χ饕逑衷诠汉兔擅荷�。。 。 。。
成交
本周焦煤日均挂牌量39万吨(-6%)，，，，，，，成交量30万吨(-7%)，，，，，，，流拍量9万吨(-4%)。。 。 。。一连下跌后部分煤种性价比转好，，，，，，，下游采购起劲性转好，，，，，，，煤矿挂牌量继续下降。。 。 。。
焦煤：供应小幅下降，，，，，，，海内和入口均有边际减量，，，，，，，焦企、钢厂和期现自动拿货增添，，，，，，，下跌动力转弱；； ；； ；；
焦炭：供应继续下降，，，，，，，十一轮后亏损焦企增添，，，，，，，铁水若加速回升，，，，，，，焦炭能止跌；； ；； ；；
七、废钢供需
废钢：供稳需增，，，，，，，日耗已升至52万吨，，，，，，，钢厂库存微增、基地库存微降，，，，，，，资源主要水平有所缓解。。 。 。。
八、本周市场重点关注及战略
重点关注：
1、工业：1）出口新接订单情形；； ；； ；；2）铁水产量；； ；； ；；3）基建需求；； ；； ；；2、宏观：1）周一中国投资、消耗等数据宣布；； ；； ；；2）周二-周三美联储议息聚会，，，，，，，周四宣布利率决议；； ；； ；；3）周二-周三日央行议息聚会；； ；； ；；4）周四宣布LPR；； ；； ；；战略：
1、商业：建议出货；； ；； ；；2、期现：盘面再度进入下跌通道，，，，，，，基差会小幅走扩；； ；； ；；